Manual de Finanças

Geração de caixa

Geração de caixa é a diferença entre todo o dinheiro que entra e que sai da empresa em determinado período. O dinheiro que entra por meio das vendas de produtos e serviços, pago à vista, ou pelo crédito de vendas anteriores e sai por meio de salários, impostos e pagamentos a fornecedores. O caixa lhe dá capacidade de manter o negócio. É o oxigênio da empresa. É a capacidade de uma empresa, no decorrer de suas atividades operacionais, conseguir fazer com que as entradas de caixa superem as saídas, em determinado período de tempo.

No gráfico abaixo verificamos a importância do ciclo financeiro para a geração de caixa de uma empresa. Quanto menor o ciclo (período de tempo entre a compra do insumo, estoque, fabricação, venda até o recebimento da mercadoria), melhor é o caixa desta empresa. Quanto maior for o prazo de pagamento aos fornecedores de matéria-prima e menor o prazo de recebimento dos clientes, melhor.

Ciclos financeiros incompatíveis com a capacidade financeira da empresa em sustentar suas operações com recursos próprios redundarão automaticamente em tomada de recursos nos bancos, gerando despesas de juros que poderão reduzir os resultados até em níveis expressivos.

Os resultados gerados constituem-se em importantes fontes de recursos para financiar as operações das empresas, diminuindo, portanto, a necessidade de captação de recursos junto aos bancos.

Sugestão para melhoria do ciclo financeiro através do COMPROR:

• Exija desconto para pagamento à vista com o seu fornecedor;
• De posse da nota fiscal, leve ao seu banco de relacionamento e negocie taxa e prazo para uma operação de compror;
• Compare a taxa de desconto com a taxa do COMPROR. Sendo as taxas compatíveis, você alongou o prazo de pagamento com custo reduzido e liberou seu capital de giro para novos investimentos.

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Noções de matemática financeira com HP-12C

A HP-12C é uma calculadora financeira que facilitará os cálculos. Para aqueles que queiram se familiarizar com a HP, seguem algumas dicas: esta calculadora possui até três funções por tecla: brancas, amarelas e azuis. As funções brancas são automáticas. As funções amarelas e azuis aparecem acima e abaixo das teclas, e é necessário que se aperte antes a tecla f ou grespectivamente, para ativá-las.

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Juros

O juro é a remuneração pelo empréstimo do dinheiro. Ele existe porque a maioria das pessoas prefere o consumo imediato e está disposta a pagar um preço por isto. Por outro lado, quem for capaz de esperar até possuir a quantia suficiente, e estiver disposto a emprestar esta quantia a alguém menos paciente, deve ser recompensado na proporção do tempo e risco que a operação envolver.

Juros Simples

A taxa de juros indica qual remuneração será paga ao dinheiro emprestado, para um determinado período. Ela vem normalmente expressa da forma percentual, em seguida da especificação do período de tempo a que se refere:

• 10 % a.a. - (a.a. significa ao ano).
• 15 % a.t. - (a.t. significa ao trimestre).

Outra forma de apresentação da taxa de juros é a unitária, que é igual a taxa percentual dividida por 100, sem o símbolo %:

• 0,12 a.m. - (a.m. significa ao mês ).
• 0,10 a.q. - (a.q. significa ao quadrimestre )

O regime de juros será simples quando o percentual de juros incidir apenas sobre o valor principal. Sobre os juros gerados a cada período não incidirão novos juros.

Valor Principal ou simplesmente principal é o valor inicial emprestado ou aplicado, antes de somar os juros.

EXEMPLOS:

Exemplo 1: Temos uma dívida de R$ 1000,00 que deve ser paga com juros de 8% a.m. pelo regime de juros simples e devemos pagá-la em 2 meses. Os juros que pagarei serão: 1000 x 0.08 x 2 = 160

Ao somarmos os juros ao valor principal temos o montante. Assim,

• Montante = Principal + Juros
• Montante = Principal + ( Principal x Taxa de juros x Número de períodos)

Exemplo 2: Quanto receberei em três anos por um empréstimo de R$ 2500,00 a uma taxa de 12 % a.a. pelo regime de juros simples? R: R$ 3.400,00

• M = 2500 x ( 1 + ( 0.12 x 3 ) )
• M = 2500 x 1.36
• M = 3400

M = P x (1 + (1 x N) )

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Às vezes o período de aplicação ou empréstimo é uma fração do período expresso na taxa de juros. Nestes casos é necessário se trabalhar com a taxa equivalente.

Taxas Equivalentes

São aquelas que quando aplicadas a um mesmo capital, pelo mesmo período de tempo, produzem o mesmo juro.

Exemplo 1: Um banco oferece 36 % a.a. pelo regime de juros simples. Gostaria de saber quanto ganharia, se aplicasse R$ 10.000 em 1 mês? R: R$ 300,00

• 0.36 / 12 = 0.03 a.m. ou 3 % a.m.
• 10.000 x 0.03 = 300

Neste exemplo achamos primeiro a taxa mensal equivalente aos 36 % a.a., para calcularmos os juros gerados em 1 mês de aplicação.

Exemplo 2: Quanto equivalerá uma taxa de 3.05 % a.m., juros simples, em 22 dias de aplicação?

( 0.0305 / 30 ) x 22 = 0.0224 ou 2.24 %

Exemplo 3: Quanto devo pagar por uma dívida de R$ 550,00 a uma taxa de 12 % a.t., juros simples, se já se passou 1 ano e 4 meses?

• ( 0.12 / 3 ) x 16 = 0.6
• 550 x ( 1+ 0.64 ) = 902,00

USANDO A HP-12C:

1. Calcule a taxa quadrimestral equivalente às seguintes taxas:

   • 18 % a.s.= ( 0.18 / 6 ) x 4 = 12 % a.q.
   • Pela HP: 0.18 [ENTER] 6 [/] 4 [x] 100 [x]
   • Visor: 12.00

2. Calcular os juros simples de R$ 1200,00 a 13 % a.t. por 4 meses e 15 dias.

   • 0.13 / 3 = 0.04333
   • logo, 4m15d = 135 d = 0.0433/30 x 135 = 0,195
   • j = 1200 x 0.195 = 234
   • Pela HP: 0.13 [ENTER] 90 [/ ] 135 [X] 1200 [X]
   • Visor: 234.00

3. Para um principal de R$ 5050,00, calcular as taxas de juros simples mensais, se o montante é de R$ 5600,00 aplicado em 2 meses.

   • 5600 = 5050 x ( 1+ ( i x 2 ) )
   • 5600 / 5050 = 1 + 2i
   • 1.10891 - 1 = 2i
   • i = 0.10891 / 2
   • i = 0.0545 ou 5.45 %
   • Pela HP: 5600 [ENTER] 5050 [/ ] 1 [-] 2 [ / ] 100 [x]
   • Visor: 5.44554

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Juros Compostos

O regime de juros compostos é o mais comum no sistema financeiro e, portanto, o mais útil para cálculos de problemas do dia a dia.. Os juros gerados a cada período são incorporados ao principal para o cálculo dos juros do período seguinte.

Chamamos de capitalização o momento em que os juros são incorporados ao principal.

Veja o que acontece em uma aplicação financeira por três meses, capitalização mensal:

• mês 1: M=P x (1 + i)
• mês 2: o principal é igual ao montante do mês anterior: M=P x (1 + i) x (1 + i)
• mês 3: o principal é igual ao montante do mês anterior: M=P x (1 + i) x (1 + i) x (1 + i)

M = P x (1 + 1) 2

Importante lembrar que a taxa i tem que ser expressa na mesma medida de tempo de n, ou seja, taxa de juros ao mês para n meses, e assim por diante.

Para calcularmos apenas os juros basta diminuir do montante ao final do período, o principal.

J = M - P

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